La version essence T3 reprend « «l'architecture modulaire » de Volvo. Comprenez que le trois cylindres de 1,5 l est dérivé du quatre cylindres. Le T3 produit 156 ch et 265 Nm de couple, ce qui se traduit par un 0 à 100 km/h en 7,8 secondes et une vitesse maximale de 210 km/h. Initialement, le moteur d'entrée de gamme est relié à une boîte manuelle à six rapports, mais l'année prochaine, Volvo promet une transmission automatique Geartronic à huit rapports. Au niveau des émissions de CO2, les Suédois annoncent 160 g/km.
Le nouveau T3 réduit considérablement le prix du XC40. À ses débuts, le SUV compact était uniquement disponible avec les versions haut de gamme mais aujourd’hui, les versions de base sont également disponibles. Le prix de base tombe ainsi à 30.400 €. Le moteur diesel D3 de 150 ch et le moteur essence T4 de 190 ch sont également disponibles sous le capot du XC40.